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本人2016年以前一直从事PE投资工作★★，由于我管理的几只基金陆续到期★★，基金清算基本完毕★★，在清算PE基金的过程中★★，给被投企业老板要钱的惨痛经历让我不想再做一级市场的工作★★。鉴于多年的投资经验★★，一级市场也取得了不错的成绩★★，管理的三只基金最后没有一笔坏账★★，投资人的钱顺利归还★★，随即转战到二级市场投资★★。
灾难性的2018来了★★，由于2017年做投资太顺利★★，信心就爆棚了★★，2018年用了融资账户★★。当时看好好新能源★★、新材料★★、5G★★、医药★★、消费品五个行业然后在这些领域里寻找投资标的凯发k8国际娱乐官网★★，最后每个细分子行业选择一只股票重仓买入★★。当年2月底满仓满融建仓完毕★★。
新能源我选择的是天齐锂业★★，当时选股逻辑是新能源大发展★★，最确定受益的肯定是上游★★，所以选择了天齐锂业★★。选择天齐锂业的另一理由是天齐锂业和SQM★★、美国雅宝同样优质的上游企业★★，拥有世界上最优质的锂矿资源★★，即使碳酸锂的价格在每吨8万元的时候★★，天齐锂业也赚的盆满钵满★★，当时天齐锂业有息负债不多★★，企业应该没有什么风险★★。买入的成本价在65元左右★★。2月底刚建仓完毕★★，三月初中美贸易战就来了★★，大盘开始狂跌★★，年底碳酸锂的价格跌到每吨5万元★★。2018年6月★★，天齐锂业召开临时股东大会★★，用中信银行牵头的银团贷款250亿人币币收购SQM25%的股份★★，一个月收购完成★★。由于大盘和碳酸锂价格同时大跌★★，当年天齐锂业就跌倒30多元★★。2019年7月贷款到期★★，需要归还部分银行贷款★★，由于2018年大熊市★★，天齐锂业原本发行H股泡汤★★，天齐锂业这时已经没有能力还款★★，天齐锂业股价继续下跌★★，这时候天齐锂业真正得危机来了★★，总经理★★、财务总监★★、董秘相继辞职★★，高管们同时抛售持有的股票★★，天齐锂业多次发出风险提示公告★★，无法归还银行贷款及利息★★，要求银团贷款延期★★，在这种情况下★★，股价持续下跌到22元★★，这时我线元左右全部清仓★★，由于中间有一次配股★★，配股后的成本价49元★★，22元卖出★★。2019年7月,股票买出1个月后★★，天齐锂业宣布融资成功★★，把它拥有的澳大利亚锂矿★★、氢氧化锂几个澳大利亚的企业打包成一个公司★★，其一半股权卖给澳大利亚一家公司★★，融资成功★★，归还了当年应该归还的贷款本金和利息★★。这时碳酸锂的价格开始像火箭一样往上蹿升★★，从每吨4万一路狂涨到每吨40万★★，价格翻了10倍凯发K8国际★★。★★，天齐锂业的股价从我卖出后的次月★★，半年不到每股20元涨到128元★★，当时跳楼的滋味都有★★。卖出股票的核心原因是有融资害怕爆仓★★，超前的眼光让我成为了先烈★★。到此天齐锂业的故事讲完了★★。
巨亏的第二只股票是康得新★★，制约中国高端制造业的是新材料★★，当时想一定要配置一家新材料企业★★，选择康得新源自我当年做PE时★★，基金投资了一家另外做膜的企业激智科技★★，当时这家企业还没有上市★★，是2108年以后上的市★★。经过分析★★、研究★★：两家是同行★★，康得新无论从规模还是各项经营指标要远远好于激智科技★★，是名副其实的龙头★★，另外在之前★★，康得新经常出现在各大媒体★★，中央电视台多次报道★★，还上了大国重器栏目★★，康得新的老板钟玉还是全国人大代表★★，军人出身★★，一身正气凯发k8官方网站★★，★★，还曾两次跟随总理出访欧洲★★。再看看它过去十年的经营历史★★，年年优秀★★，连续十年30%—40%的增长★★，股价也是连年创新高★★。于是就毫不犹豫的重仓持有★★。
买入以后★★，开始跟踪★★，几乎每次股东大会都参加★★，聆听钟玉群情激昂的演说★★：我一不图官★★，二不图钱★★，只为振兴民族工业做些事★★，什么电子膜的市场占有率★★，和三星合作★★，什么车膜要打败3M★★，什么中国裸眼三D横空出世★★，还有宏大的碳纤谷投资计划快播5.1官方下载★★，以振兴民族工业为己任★★，听得人激动的誓死与康得新共存亡★★，长期投资必赚大钱凯发k8国际娱乐官网★★。
期间也有不同的声音在网上不断暴露出来★★，说康得新造假★★，我不以为然★★，当时就找到激智科技的老板★★，他也怀疑康得新钟玉造假★★，市值风云对其造假也做了详细分析★★，可我仍然没有听进去★★，心想他没有造假的动力呀★★，钟玉说了★★，不图官★★、不图钱★★，公司账上躺着100多亿的现金★★，难道现金还能造出来不成★★，而且他从没有过减持股票快播5.1官方下载★★，增发他20亿全包★★，为什么造假呢？全国人大代表能干这事吗？
2019年初★★，我还找到它的签字会计师★★，这个会计师和和我同学瑞华会计师事务所的同事凯发k8国际娱乐官网★★，当时同意吃饭聊聊★★，后来借故不了了之★★。
时间到了2019年5月份★★，康得新造假做实★★，证监会立案调查★★，停牌一个月★★，最后确认账上的100多亿现金的确是假★★。和后来的康美药业一样★★，账上现金不存在★★，是做出的流水★★，公司的营业收入出口全是假的★★。
两只股票的巨亏外加2018年的大熊市★★，让我的融资账户三次爆仓★★，万幸的是作为一个老投资人★★，我还知道大类资产配置凯发k8国际娱乐官网★★，没有把资金全部投入股市★★，爆仓时就补资金★★，避免了平仓的厄运凯发k8官网首页★★。★★，如今这个账户不但翻本★★，还有盈利★★。我想一般人就没这么幸运了★★，早就亏光回家抱孩子去了★★。
经历了2018年这一大熊市系统性风险和两支股票的巨额亏损★★，让我痛定思痛★★，加以总结★★，现分享给球友快播5.1官方下载★★，希望您以后不再犯同样的错误★★。
1★★、做二级市场投资★★，小心使用融资融券★★，也许用融资你能盈利更大★★、提高收益★★，连续能赚100次★★，但是抵挡不住一次系统性的风险把你消灭★★。我们要的是把自己财富慢慢变大★★，而不是一会暴富★★、一会倾家荡产★★，避免走利弗莫尔的老路★★。
2★★、做投资调研上市公司固然重要★★，但是千万不能被上市公司的老板忽悠晕了★★。因为任何一个上市公司的老板绝对不会把他真正的风险暴露给你★★，更不能被他雄伟的宏伟蓝图规划所诱惑★★，走一步★★，看一步★★，只看结果★★。
3★★、高有息负债的企业要小心★★，并不是从开始老板就想要造假★★，当上市公司经营正常的时候★★，他绝对不会造假快播5.1官方下载★★，但是当他遇到困难★★，为了保持他的高负债★★，不被银行抽贷抽死★★，这时他会全然不顾★★，保命要紧★★，什么事都会干的出来★★。就像当年的P2P老板★★，哪个也不是想高息揽存★★，当他坏账率变高时★★，为了游戏继续玩★★，被逼良为娼★★，什么坏事都能做的出来★★，所以一大群老板进入监狱★★。戴志康★★，上海地产界大佬★★，中国基金界最早的成功者快播5.1官方下载★★，最后不但自己★★，连同家人一起进了局子★★，还不能让人引起警示吗？
4★★、高科技要小心★★，别不懂装懂★★，别人忽悠死你是不会偿命的★★，高科技对于我们一般人真的不懂★★。巴老爷子一辈子不投资高科技★★，并没有影响到他成为世界最大富豪之一★★，只投自己能看的懂的简单行业★★，要比高大尚的高科技靠谱的多★★。
5★★、重资产的企业要小心★★，众所周知★★：企业投资项目失败是再正常不过了★★，但是你见过几家上市公司计提固定资产坏账损失的★★，你从报表上看到的固定资产很可能早就成为垃圾资产或闲置资产了★★，只不过他不愿意计提坏账损失罢了★★，因为计提之后★★，净资产急剧变小★★，银行抽贷怎么办？
6★★、国内A股上市公司财务造假司空见惯★★，暴露出来的凤毛麟角★★，没有发现的呢？笔者过去五年买过两个造假企业康得新和尔康制药★★。
7★★、公司上市是来圈钱的★★、等着炒高来变现的★★，绝大多数不是来给你创造价值分红给你的★★。很多上市公司变着法儿圈钱★★，能用上的工具全部用上还满足不了它的胃口★★，增发★★、配股★★、可转债★★、拆分上市★★，对这些上市公司要勇敢说不★★！人家圈你钱★★，你不让他圈不就行了吗★★。
8★★、上市公司的报表★★，现金都可能造假★★，还有什么不能造假的？唯一一个分红★★，他给你钱时绝对不会造假★★，那么这项指标才是你应该最为关注的★★。对于长时间一毛不拔的上市公司要永远远离它★★。
9★★、对于强周期性企业玩时要小心 以免股票没赚到钱★★，把自己玩成神经病★★。你看我上述说的天齐锂业★★，如果你有这个经历★★，变成神经病是小事★★，说不定跳楼自杀都有可能★★。
10★★、自由现金流才是投资企业第一要素★★，只有企业靠经营有了自由现金流★★，以上问题基本都可避免★★，它才有能力对你分红★★，不圈你的钱★★，所以我目前研究企业第一看企业有没有自由现金流★★，然后才看其成长性★★。
证券之星估值分析提示天齐锂业盈利能力一般★★，未来营收成长性一般★★。综合基本面各维度看★★，股价偏低★★。更多
证券之星估值分析提示尔康制药盈利能力较差★★，未来营收成长性较差快播5.1官方下载★★。综合基本面各维度看★★，股价偏高★★。更多
证券之星估值分析提示激智科技盈利能力一般凯发k8国际娱乐官网★★，未来营收成长性一般★★。综合基本面各维度看★★，股价合理★★。更多
证券之星估值分析提示中信银行盈利能力良好★★，未来营收成长性良好★★。综合基本面各维度看★★，股价偏低★★。更多
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